北汽股份啟動預路演 有望10月正式登陸H股
“就目前對北汽股份利潤的最大貢獻者北京現代而言，銷售規模已經突破百萬輛，在此基礎上，未來保持2013年同比近20%的增幅有較大的難度。”上述人士分析稱。
民族證券汽車行業分析師曹鶴也表示：“目前北汽股份并沒有對北京現代實現合并報表，只能將該企業利潤的50%計入北汽股份，這在一定程度上影響了投資者的信心。”
“相對北京現代，北京奔馳對于北汽股份上市帶來的積極影響較大。”上述投資業人士表示，“去年開始，E級、C級車型進入換代期，CLA和CLK也將國產，這將進一步提升國產奔馳銷量。在目前豪華車市場整體增速放緩的背景下，我們預測，未來兩年北京奔馳對于北汽股份的利潤的貢獻率大約能提升10個百分點左右。”不過該人士表示，部分投資者此前曾有更高的預期。
汽車行業分析人士指出，北汽集團旗下合資板塊業務保持了持續快速增長，今年前5月北京奔馳在華累計銷量達到11.2萬輛，同比激增41.8%；北京現代5月實現銷量9.1萬輛，同比增長10.3%。
未來，戴姆勒希望重奪全球豪華車第一寶座，現代汽車則希望在全球銷量排名上更進一步，這些計劃都與中國市場密不可分。兩大合資伙伴在中國的持續投入，對北汽合資板塊來說是利好消息。
相對合資業務板塊，北汽自主板塊業務不容樂觀。曹鶴表示，在自主品牌業務中，投資者認為具有發展潛力的是基于薩博平臺開發的紳寶車型，但從目前這款車的銷售情況來看，要想成為利潤的貢獻者，依然需要較長的培育期。數據顯示，今年1~5月，紳寶累計銷售1713輛。
北汽資金需求巨大
北汽集團選擇今年上市，是為了滿足對資金的迫切需求。據了解，為了實現銷量趕超長安集團的目標，近年來北汽集團不斷通過兼并重組等方式在國內布局新的生產基地。
目前，北汽集團已經形成以北京為中心的華北生產基地，以廣州增城為中心的華南生產基地，以湖南株洲為中心的華中生產基地，以西南銀翔基地為中心的西南基地，以及以鎮江為中心的華東生產基地。同時，未來北汽還計劃在完成對江西昌河收購的基礎上投資興建昌河基地，并將加大對北汽新能源基地投資，同時在重慶興建特種和新能源汽車基地。
據記者統計，北汽集團對上述基地已經投入和未來計劃投入的資金總額已經超過800億元，這一數字遠遠超過近四年北汽集團的利潤總額。據北汽集團發布的數據，2010年~2013年北汽集團累計利潤總額為593億元。
一位接近北汽集團的人士向透露：“這些基地建成之后，產品的設計開發、人才引入等方面的投入是一筆巨大的開支。”
正因如此，2009~2012年間，北汽集團曾發行了五期共計49億元的債券，近日又在香港聯交所成功發行了境外15億元債券。
在對資金有較大需求的前提下，北汽股份如何提升投資者信心成為重中之重。有分析師指出，北汽股份上市募集資金總額應該不小，考慮到目前該公司旗下業務板塊對投資者的吸引力，單股價格應該不會很高。
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