二百億美元求“曼” 大眾商用車圖謀
由于所持德國卡車制造商曼(MAN SE)的股份已增至30%以上，大眾汽車日前依照德國法律，宣布對后者進行了超過130億歐元的整體收購要約。
自7年前錯失與一汽合作的機會之后，大眾在中國商用車市場上的征戰將再次起航。由于曼擁有中國重汽25%+1的股份，收編曼之后，大眾將順理成章地成為中國重汽的股東，并借此直接擁有在中國商用車市場的高起點。
跨國商用車版圖
大眾汽車日前在沃爾夫斯堡總部宣布，其所持德國卡車制造商曼(MAN SE)的股份已增至30.47%。根據德國法律，如果一家公司持有另一家公司30%以上的表決權股份，則必須向后者剩余股東發出收購要約。
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大眾計劃以每股95歐元的價格收購曼的普通股，并以每股大約60美元收購其優先股。此項要約價值為137.6億歐元。
由于雙方同時都擁有對瑞典商用車制造商斯堪尼亞（Scania）的股份，因此，隨著該項并購要約的發出，由大眾主導的對歐洲兩大商用車制造巨頭的整合也拉開大幕。
資料顯示，2008年，大眾收購了斯堪尼亞46%的股份，并擁有了71%的投票表決權；曼集團則持有斯堪尼亞13.4%的股份及17.4%的投票表決權。2009年，大眾通過將巴西的卡客車業務轉手給曼集團，擁有了曼集團29.9%的股份。
2010年底，來自德國《明鏡》周刊的報道稱，大眾集團計劃通過轉讓曼30%的股份給斯堪尼亞，以實現將其持有的斯堪尼亞股份增至75%-80%。此外，斯堪尼亞將購買剩余70%的曼股權。如果這一計劃最終付諸實施，曼將成為斯堪尼亞的子公司。
資料顯示，斯堪尼亞以生產重型卡車和大轎車見長，而曼是德國第二大卡車制造商，擁有全球最先進的重卡技術。如果斯堪尼亞和曼合并，新公司預計將占有歐洲卡車市場27%的份額，從而取代占有率為23%的戴姆勒成為歐洲第一重卡及客車制造商；同時將擁有全球卡車市場5.9%的份額，一舉超過沃爾沃卡車，僅次于擁有11%市場份額的戴姆勒。分析還指出，如果雙方能夠實現發動機共享，預計可以節省數億歐元。“從大眾的角度來看，這似乎是創立全新的卡車部門最明智的方式。”來自銀行業的分析師指出。
而通過一系列的收購計劃，大眾的商用車棋局也逐漸清晰。目前，大眾汽車旗下擁有十大品牌，乘用車產品已經覆蓋了從經濟型緊湊車到豪華跑車在內的所有車型，但商用車卻一直是大眾的軟肋，尤其是2009年，同比下滑幅度超過20%。
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目前，大眾的商用車產品主要集中在競爭力不強的輕型客車和輕型卡車上。從這個角度而言，大眾并非真正意義上的綜合性汽車生產商。而大眾高層近幾年來也一直在表達想把大眾汽車集團發展成為擁有全系列汽車產品的世界第一大汽車工業集團的意愿。
大眾方面日前表示，增持其在曼的股份標志著其向著創建一家“綜合性商用汽車集團”的目標又邁進了一步。如果此次收購成功，曼將成為大眾旗下第十一個控股子品牌。
收編曼的中國機遇
數據顯示，中國在2009年成為全球第一大商用車市場。在2010年全球商用車產量排名中，中國以436.76萬輛的產量僅此于美國，位居第二。
借助曼在中國市場的規劃染指中國商用車市場，成為大眾并購曼背后的一個顯性圖謀。而曼與中國重汽的聯姻關系恰是大眾進入中國的現成平臺。
對此，大眾中國相關高層表示，目前還沒有任何信息顯示該項收購會對中國市場造成影響。而曼集團北京中心公關負責人也回應稱，“這一收購對于目前曼在中國開展的業務以及與合作伙伴的合作沒有影響。”
2009年，曼公司向中國重汽投資5.6億歐元，從而持有中國重汽25%+1股份；同時就技術轉讓與中國重汽簽署了技術引進許可協議。通過在資本與技術上的聯手，雙方就此形成戰略合作伙伴關系。
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中國重汽和曼集團合作的卡車新品牌——汕德卡
去年下半年，曼集團CEO帕赫塔在雙方合作一周年之際宣布，曼很有可能增資中國重汽。按照現有情況，曼最多還可以增持中國重汽24%的股份。一個月前的上海車展，雙方推出了合作開發的卡車新品牌——汕德卡，并推出了融合了雙方技術的首款產品汕德卡T7H重型卡車，該車預計將于2011年12月在中國濟南投產。
分析指出，一旦大眾全面控股曼公司，則將間接成為中國重汽的主要股東。而中國重汽是國內最大、效益最好的卡車制造企業之一。去年，中國重汽的重型卡車銷量超過19.96萬輛，比前一年增長了68%。
目前，幾乎所有進入中國的外資品牌均在商用車版圖上有所布局，相比之下，一直忙于征戰乘用車市場的大眾在這一領域卻仍是空白。通過收購曼間接入股中國重汽，繼而率先在中國的重卡市場布下棋子，對大眾而言，將是一個關鍵的突破口。“大眾最缺的就是重卡，而就目前已經入華的重卡合資品牌而言，在重型發動機和底盤上都無法和曼相匹敵。”業內分析指出。
事實上，大眾在華的商用車嘗試早在7年前就曾實施。2004年，大眾汽車集團與一汽集團簽署了擴大產品線、引進新產品的意向性文件，其中包括一份商務用車技術轉讓協議。但最終合作無果。
此外，還有傳聞稱大眾與長安有意在商用車領域合作，但長安相關人士明確告訴記者，不會和大眾進行這方面的合作。據悉，長安已定下規劃，將與乘用車合資伙伴福特展開全方位的合作，其中就包括商用車項目。
