【第一商用車網 原創】

近期，一汽解放、中國重汽濟南卡車、濰柴動力、福田汽車、宇通客車等17家上市商用車及零部件企業相繼披露2024年半年度報告。

從披露情況來看，在今年上半年商用車市場總體銷售206.8萬輛、同比增長4.9%的行情下，近一半的企業實現增收又增利，他們是推動行業回暖的中堅力量。而有的企業雖然營收下滑，但凈利潤依然在增長。面對越來越卷的市場競爭，有的企業還實現了凈利潤的同比暴增。當然，有的企業雖然營收和凈利潤雙下滑，但在所屬細分領域仍然是“績優股”。

那么，究竟哪家商用車企業最“吸金”？在這一堆營收和凈利潤數據背后，暗藏了哪些玄機？我們一起來看看吧！

營收：濰柴近1125億元 宇通/中通/亞星/安凱領漲

從營業收入來看，今年上半年，第一商用車網統計的17家上市商用車及零部件企業中，有12家企業實現正增長，占比約為70.6%。相比今年第一季度，營收正增長的企業減少了一家——江淮汽車。不過，江淮汽車雖然營收出現下滑，但凈利潤實現大幅增長（原因后文會提到）。

具體來看，濰柴動力今年上半年營收規模最高，高達1124.9億元，同比增長5.99%；其次是一汽解放，上半年營收356.02億元，同比增長7.84%；中國重汽濟南卡車位居第三，上半年營收244.01億元，同比增長20.87%；福田汽車和江淮汽車營收分別為239.68億元、212.98億元；營收規模在100億元到200億元之間的企業有3家，分別為江鈴汽車、宇通客車和中集車輛，對應營收為179.2億元、163.36億元和107億元；營收規模在50億元到100億元之間的企業有2家，分別為金龍汽車和東風股份，對應營收為97.63億元和57.98億元；剩下7家企業營收規模在10億元到40億元之間。

企業營收增長，基本都與產品銷量正相關。如濰柴動力，旗下發動機、變速器、車橋、重卡產品銷量均實現正增長，且國內、國外同時開花。今年上半年，濰柴發動機銷量高達40萬臺，同比增長9.8%，其中重卡發動機銷16.1萬臺，同比增長13.1%，且份額達到40.5%。令人矚目的是，在天然氣重卡發動機領域，濰柴國內市占率達到63.1%。

整體來看，今年上半年，營收實現增長的企業，普遍增幅不高，如果不算客車企業，也就重汽濟南卡車增幅突破兩成，濰柴、解放、東風股份和云內動力增幅均不到10%。而客車企業的營收增長情況則要明顯好看很多，宇通大漲46.99%，中通大漲66.26%，安凱大漲53.9%，亞星暴漲226.19%，這一方面歸因于國內旅游市場的爆發式增長，另一方面歸因于客車出口市場銷量的大漲。

凈利潤：濰柴賺59億 宇通第二 江鈴/江淮/重汽/中通搶眼

衡量一家企業經營質量情況，不僅要看營收，還要看凈利潤情況，畢竟賺錢才是硬道理。那么，今年上半年，究竟哪家企業最為“吸金”呢？

濰柴自然當仁不讓。今年上半年，濰柴動力在超1100億元的營收中實現了59.03億元的凈利潤。凈利潤增幅為51.41%，遠高于其營收增幅。據悉，這得益于其產品和業務結構優化，盈利能力持續增長，毛利率提升至21.7%，銷售利潤率達近五年同期最好水平。

可能令很多人沒想到的是，宇通客車凈利潤居然排到行業第二。宇通客車今年上半年凈利潤約16.74億元，同比暴漲255.84%。凈利潤增幅是營收增幅的5倍多，賺錢實力驚人。作為客車行業龍頭企業，在越來越卷的市場行情中，展現出強者更強的實力。其凈利潤暴漲主要原因有兩點，一是海外市場，隨著產品競爭力不斷提高，出口銷量大幅增長，同時出口業務占比較高，銷量結構向好，業績貢獻增加；二是受益于旅游業持續向好，旅游客運市場需求持續恢復，公司國內銷量實現增長。

江鈴汽車今年上半年凈利潤排第三，半年賺8.95億元的實力也是格外引人注目。其凈利潤增長主要是由于銷量增長、嚴控費用及本期確認了增值稅進項加計抵減帶來的利潤增加。產品方面，今年上半年，江鈴輕客銷3.8萬輛，同比增長14.78%，市占份額穩居第一；江鈴皮卡銷量近3.7萬輛，同比增長33.43%，增幅領跑行業，市場份額位居行業第二；此外，其SUV銷量近5.6萬輛，同比增長9.11%。

一汽解放、中國重汽濟南卡車、福田汽車和中集車輛，均是行業相關領域的頭部企業，今年上半年分別實現凈利潤4.78億元、6.19億元、4.14億元和5.63億元，其中，解放、重汽濟南卡車實現了凈利潤增長，增幅分別為19.16%和24.68%，展現出在市場競爭中的領先實力。而中集車輛作為專用車領域的龍頭企業，凈利潤出現下滑，主要在于北美半掛車需求回歸常態，北美市場毛利率歷經高位后恢復常態水平，但整體盈利實力依然是行業領先。

值得注意的是，江淮汽車在今年上半年營收不理想的情況下，依然實現了凈利潤同比大漲。據半年業績預報披露，凈利潤大增的原因在于江淮汽車持續優化債務結構，貸款利息大幅減少，受匯率波動，匯兌收益大幅增加，使得財務費用較上年同期大幅減少。

此外，中通客車的半年業績也異常耀眼。中通客車今年上半年凈利潤實現破億，達到1.11億元，同比暴漲114.64%。盈利如此突出，背后的原因除開市場回暖因素外，還在于中通對銷售結構的優化調整，出口業務持續發力，出口銷量及收入實現大幅增長。

8家企業凈利潤不到億元 商用車行業盈利壓力仍較大

當然，半年報有喜也有憂。整體來看，今年以來，商用車行業盈利壓力仍比較大，存量市場、激烈競爭、技術變革、成本上升、宏觀經濟波動等風險因素在半年報中多有提及。

在小編統計的17家上市商用車及零部件企業中，有8家企業凈利潤不到億元，占比近五成。而這8家企業中，有4家企業仍處于虧損狀態。其中，漢馬科技申請進入預重整程序，云內動力、動力新科和亞星客車虧損同比大幅縮窄。雖然暫時面臨困境，但只要調整到位，未來發展空間依然廣闊。

小編注意到，今年上半年，云內動力持續加大研發投入，加快產品研發與技術儲備，重點優化和調整產品結構，持續優化提升發動機各項排放、性能關鍵指標，拓展發動機產品應用場景，擴大配套整車體系，提升傳統內燃機競爭力。新能源方面，持續加大混動、增程式、雙燃料、氫燃料電池等新能源產品的開發推廣，努力實現戰略轉型新突破。在工業級電子產品方面，大力拓展汽車發動機傳感器和線束業務，研發新品。今年上半年，云內動力開發支出達到3.39億元，同比增長2.77%。展望未來，也許云內動力等企業就是下一批“黑馬”！

結語

今年下半年，商用車行業變革還將繼續，在新機遇與新挑戰中，各家企業將會書寫出怎樣的燦爛篇章呢？歡迎繼續關注本站報道。