我國LNG產業發展分析

 

中國天然氣行業近幾年一直在走一條“昂揚”上行的曲線，在當前全球大宗商品表現并不景氣，中國工業制造業、貿易企業表現同樣萎靡的大的背景下，天然氣行業無疑受到萬眾矚目的行業，尤其是價格相對靈活的LNG行業迎來一撥又一撥的投資熱潮。

 

LNG上游“坐上火箭” 密集投產

 

近五年供應量增長三倍，中國LNG供應飛速擴張。產量中接收站供應占比減少，工廠占比增高。在2013年工廠供應占比66%，接收站占比34%。

 

到2014年，工廠投產勢頭并未放緩，而是繼續擴張，據測算2013年1-8月工廠供應LNG242萬噸，而今年1-8月這一總量就已上升至371萬噸，同比增長53%。

 

在接收站方面，雖然當前接收站審批仍然受到各類政策、審批手續限制，但是已經有企業開始嘗試“租用接收站，自己做現貨貿易”的情況。另一方面，未來天然氣進口存在逐漸放開預期，進口貿易有望更加活躍。

 

LNG產銷分離 上游呈現多頭壟斷

 

大家都知道，工廠產能及供應量集中在西北地區，其中陜西、內蒙、新疆三省提供53%。從圖3可以看出2013年全國前十名工廠產量203萬噸，占全國54%。前五名工廠產量124萬噸，占全國33%，產量集中在部分工廠，LNG上游呈現多頭壟斷情況。

 

氣源一漲再漲 LNG行業利潤壓縮

 

2013年中國進口LNG均價在2.6元/立方米，進口管道氣均價2.2元/立方米，但是在很多地區，居民用天然氣僅在2元/立方米附近，進口天然氣企業存在虧損現象，中國天然氣市場的健康發展呼喚價格改革，中國天然氣上漲成為大勢所趨。

 

2013年7月國家發改委上調了非居民用天然氣門站價格，存量氣部分相較以前上漲0.2元/立方米左右，增量氣部分較從前上漲1元/立方米左右。在LNG工廠方面，陜西省率先上漲氣源價格，存量氣執行1.955元/立方米，增量氣執行2.48元/立方米，部分工廠面臨氣源成本上漲1400元/噸。

 

2014年3月發改委就居民用天然氣階梯定價的問題答記者問，居民用天然氣逐漸步入上漲步伐。

 

2014年8月，國家發改委上調非居民用天然氣門站價格，此次調價只涉及存量氣部分，漲幅為0.4元/立方米。在LNG工廠方面，四川省9月開始執行存量增量統一定價，為2.79元/立方米，氣源上漲0.65元/立方米。陜西省10月開始執行存量增量統一定價，為2.48元/立方米，部分工廠氣源成本上漲0.525元/立方米，折合噸價成本上漲超過700元。

 

據觀測，氣源價格上漲并未順利傳導至下游企業。

 

2013年9月工廠執行新的氣源價格以后，LNG出廠價格并未出現同步上漲，工廠利潤下滑明顯。當時下游LNG用戶對漲后價格接受程度很低，高價抑制需求，工廠不斷吐利。

 

LNG下游推廣步伐仍然較快，但是對高價接受程度較低。

 

據數據統計，2014年1-8月下游實際消費LNG超過370萬噸，高于去年同期超過50%。

 

由于中國霧霾天氣嚴重，當前政府對待能源消費的基本態度為“減煤、增氣、控制油”，天然氣頻繁獲得政策面支持。其中包括：天然氣發電補貼、天然氣車補貼、強制要求鍋爐改造、限制部分地區煤炭消費比例等等，中國LNG推廣速度加快，但是下游在整個市場的價格話語權不斷增強。

 

建議新上LNG項目需謹慎。據統計，2014年下半年仍有新上LNG工廠，預計全年工廠供應量在490萬噸以上，LNG接收站進口槽批量將超過240萬噸，全年總供應730萬噸，同比2013年增長24%。供應極大擴張到底上游在整個市場的話語權進一步削弱，再加上2015國內管道天然氣價格仍有上行預期，工廠氣源價格或有上漲，上游壓力增大。