原油期貨上市籌備再獲進展 交割檢驗體系初立

 

遲遲未顯露“廬山真面目”的原油期貨，終于又有了新進展。

 

7月29日，上海國際能源交易中心宣布，原油期貨上市籌備再獲進展，其交割、檢驗的國際化標準體系基本建立，相關規則不久將向全球市場征求意見。

 

“原油期貨的交割檢驗細則將會體現中國特有的標準。”一位上海國際能源交易中心的相關負責人對記者表示。

 

上海國際能源交易中心透露，原油期貨的標準倉單系統已完成設計并上線測試。各參與機構通過標準倉單系統，分飾國內外客戶、會員、交割倉庫、海關、交易所等不同角色，就期貨交割相關業務流程進行了現場模擬操作。

 

“原油期貨推出成功，吸引諸多國內外資金進入，會為中國日后壯大金融市場 做出貢獻，而且會讓中國在國際原油市場掌握一定的話語權。”卓創資訊原油分析師高健告訴記者。

 

海關統計，我國二季度對外原油出口額為零，如此罕見的現象引發了外界關注。

 

“在這樣的局面下，推出原油期貨有著非常關鍵性的意義。”一位市場人士告訴記者。

 

盡管原油期貨的上市準備已邁入實質性階段，但外界關注的另一焦點——原油期貨交易具體方案的關鍵細則仍未出臺。

 

“現在最關鍵的細則是，原油期貨采用什么油種為標的，用什么貨幣去結算。”隆眾石化網的原油分析師李彥說。

 

上海國際能源交易所此前下發給期貨公司征求意見的原油期貨合約草案設計方案顯示，原油期貨標的油品為中東含硫原油，API度為32，含硫量為1.5%，有8個基準交割品，但用什么貨幣結算并沒有體現。

 

記者獲悉，相關部門擬定的兩套原油期貨方案，日前已上報監管部門，正等待審批。

 

有關人士向記者透露，方案A以美元計價，合約標的油種為中質低硫原油，并對有關品質原油設定相關指標；方案B以人民幣計價，合約標的為國內油種，而目前市場較傾向支持方案A。

 

“據我所知，方案A目前已上報至國務院等待審批。”李彥說。

 

“在國內原油沒有市場化、人民幣沒有國際化的情況下，這些方案需仔細反復考量。”一位市場人士稱，“這也就是為什么原油期貨從2009年開始到現在依然沒有上市的原因之一，而且還有很多風險需通過后期細則的補充來進行規避。”

 

該市場人士提出的風險，其中就包括了先前上市的燃料油期貨名存實亡的“前車之鑒。”據了解，上期所的燃料油期貨自2012年上市以來出現四次“零成交”的尷尬局面，由此宣告該品種名存實亡。

 

“燃料油期貨上市之初，市場上所有做貿易的都認為有利可圖，但后來發現國內市場缺乏定價權，人民幣也不夠國際化，參與度非常低，期貨市場上的變化無人去理會。”李彥說，“監管層可能擔心原油期貨步燃料油期貨的后塵，所以對推出原油期貨格外小心而花費了較長時間。”

 

不過，和政府層面的小心翼翼相比，國內的期貨公司已開始“摩拳擦掌”，一些期貨公司甚至已提前做好了準備。

 

據了解，海通期貨已成立了專門的部門，引進海外市場有相關經驗的團隊；南華期貨則利用在外盤交易的優勢，已申請成為CME的清算會員，目前還在申請DME清算會員，同時還在香港地區申請了外匯業務牌照。同時，一些海外市場也開始對國內的原油期貨市場進行一些相關的籌備工作。