汽車行業作為生產資料大型商用車受益明顯

  

    商用車作為生產資料，運營效率至關重要。顯然，大型商用車每人（噸）每公里的使用成本低于中型商用車。燃油稅的征收將使得客運、貨運車輛進一步向大型化、重型化發展。

 

　　由于本文所指燃油稅出臺方案不涉及商用車車船稅問題，我們不考慮商用車使用成本中的車船稅成本。

 

　　汽車的燃油稅成本增加與行駛里程、油耗指標成正比關系，商用車也是如此。但作為運營車輛，商用車用戶不會為了節油主動調整行駛里程。下面我們選取各類商用車按照北京地區費用征收標準進行比較。

 

　　根據測算，燃油稅取代養路費后，商用車費用變化均有所降低，大型商用車受益尤其明顯。

 

　　如我們選取的40噸總重的重卡費用降低了近6個百分點。

 

　　根據對乘用車和商用車不同車型的測算，我們認為目前有關燃油稅的傳聞中的方案對不同車型影響不一。

 

　　對乘用車而言，利好于節油性能好的車型，如低排量經濟型車、日系車；對高油耗的SUV、豪華型車，行駛里程高的出租車等影響負面。

 

　　對商用車而言，總體影響較為正面，燃油稅取代養路費后，中重型商用車費用均有所下降，大型商用車受益尤其明顯。

 

　　根據我們的測算，我們認為燃油稅征收后大型商用車受益最為明顯，具體的上市公司為中國重汽、濰柴動力；其次為大客車生產企業，如宇通客車、金龍汽車；乘用車公司中，生產經濟型轎車并持有一汽豐田股權的一汽夏利受益較為明顯。