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受油價影響 重卡行業可能景氣下行

時間:2008/6/16 16:50:34來源:第一商用車網作者:第一商用車網責編:0條評論

 

    本周評級分歧的股票數共有17只,所處行業仍十分分散,其中電力股3只,汽車、地產、電力設備、食品飲料股各2只。我們簡要對汽車業進行點評:

  東方證券分析師認為,2008年乘用車行業市場仍將保持較高的景氣程度,有產品競爭力的公司將獲得更多的市場份額;由于具有成本轉移能力,卡車類上市公司2008年的產品銷售毛利不會大幅度下滑,卡車類上市公司的盈利水平全年仍能維持較高的增速;由于銷售淡季的原因,客車類上市公司08年1季度的盈利水平并不理想,但隨著海外市場銷量的增加和國內銷售旺季的來臨,客車行業的上市公司的盈利水平將獲得顯著改善。

  不過大多分析師對汽車行業的前景比較悲觀。其中,西南證券分析師表示,2008年下半年及2009年,受鋼材價格以及安全環保法規標準的提升影響,車企面臨巨大的成本壓力。同時受油價(成品油和燃油稅)的影響,需求的擴張速度可能顯著放緩。汽車企業為保持盈利能力應對的手段有限:提價的幅度微乎其微,而轉嫁成本和自身降低成本的潛力已經不大;相對于乘用車來說,商用車由于市場集中度高,應對壓力的能力較強;汽車零部件行業整體看淡,但少量龍頭企業可能克服人民幣升值壓力,贏得發展機遇;大中客仍將穩定增長。綜合考慮,給予汽車行業“跟隨大市”評級。

  國信證券分析師從需求方面進行分析:受通貨膨脹影響,居民實際收入水平快速下降;受股市下跌因素影響,居民財產性收入水平快速下降。預計未來銷量將進一步快速下滑,中國成品油機制改革箭在弦上,一旦實行將會抑制當前消費。維持汽車行業“中性”評級,具體子行業的評級是:轎車“中性”、重卡“中性”、大中客“謹慎推薦”。